Spot Bitcoin ETF – Cánh cửa mở ra cho nhà đầu tư tổ chức và tác động tới thị trường Crypto

Đầu tháng 1/2024, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức phê duyệt hàng loạt quỹ ETF Bitcoin giao ngay (Spot Bitcoin ETF). Đây là cột mốc mang tính lịch sử đối với hệ sinh thái tiền mã hóa (crypto), đặc biệt là Bitcoin. Với hơn 10 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính và chứng kiến nhiều chu kỳ của thị trường, tôi nhận định đây không đơn thuần là một “tin tốt”, mà là bước ngoặt quan trọng đưa tài sản số tiến gần hơn tới hệ thống tài chính truyền thống.

1. Spot ETF là gì? Sự khác biệt với Futures ETF?

Trong quá khứ, các quỹ ETF liên quan tới Bitcoin mà SEC phê duyệt đều là hợp đồng tương lai (futures ETF). Điều đó đồng nghĩa nhà đầu tư không thực sự sở hữu Bitcoin mà chỉ tiếp cận với giá của tài sản thông qua hợp đồng phái sinh.

Với Spot Bitcoin ETF, công ty phát hành ETF buộc phải mua vào Bitcoin thật để làm tài sản đảm bảo. Do đó, mỗi khi nhà đầu tư rót vốn vào ETF, công ty này cần mua số lượng Bitcoin tương ứng – tạo áp lực mua thực sự lên thị trường.

2. Tại sao nhà đầu tư tổ chức cần Spot ETF?

Nhiều tổ chức tài chính lớn (gồm ngân hàng, quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm…) dù đã quan tâm tới Bitcoin từ lâu nhưng hạn chế giao dịch trực tiếp do các rào cản pháp lý nội bộ hoặc lo ngại về rủi ro an toàn tài sản số. Spot ETF chính là giải pháp cho phép họ tham gia thị trường Bitcoin một cách hợp pháp, minh bạch và tiện lợi.

Quan trọng hơn, Spot Bitcoin ETF do các ông lớn trong ngành đầu tư quản lý như BlackRock, Fidelity, Ark… Điều này mang lại sự tin cậy về quản trị và minh bạch, giúp các nhà quản lý quỹ truyền thống dễ dàng thuyết phục ban điều hành phê duyệt phân bổ tài sản vào Bitcoin.

3. Tác động thị trường: thanh khoản và tính chính danh

Sau khi tin tức phê duyệt ETF Spot diễn ra, giá Bitcoin phản ứng tích cực và duy trì trên mốc 40.000 – 45.000 USD. Tuy nhiên, điều quan trọng hơn là việc các Spot ETF bắt đầu thu hút dòng tiền hàng tỷ USD từ các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.

Theo dữ liệu từ Bloomberg, chỉ trong tuần đầu tiên, các Spot ETF đã thu hút hơn 1,4 tỷ USD dòng tiền ròng. Đây là một minh chứng rõ ràng cho nhu cầu lớn bị dồn nén suốt nhiều năm qua từ giới đầu tư truyền thống.

Đồng thời, sự hiện diện của các thương hiệu lớn như BlackRock tham gia thị trường đã góp phần nâng cấp độ tin tưởng đối với toàn ngành crypto, xóa nhòa dần định kiến lâu nay về “tài sản không rõ ràng pháp lý”.

4. Góc nhìn chiến lược: Một phần tất yếu của danh mục đầu tư

Hiện nay, nhiều tổ chức quản lý tài sản đang cân nhắc phân bổ từ 1-5% danh mục vào Bitcoin nhằm đa dạng hóa rủi ro và tăng trưởng dài hạn. Với tính chất phi tập trung và nguồn cung giới hạn (tối đa 21 triệu BTC), Bitcoin được ví như “vàng số”, có thể phòng hộ tốt trước lạm phát và biến động địa chính trị.

Tôi cho rằng, xu hướng các quỹ đầu tư – đặc biệt là các quỹ hưu trí và bảo hiểm – bắt đầu đưa Bitcoin vào danh mục sẽ diễn ra mạnh mẽ hơn trong năm 2024 – 2025. Và Spot ETF chính là cánh cổng dẫn dòng tiền mới chảy vào thị trường.

5. Việt Nam và cơ hội cho nhà đầu tư cá nhân

Tại Việt Nam, nhà đầu tư cá nhân hiện nay đã quen thuộc hơn với crypto song vẫn thiếu các kênh chính thống để đầu tư. Việc các Spot ETF được niêm yết tại Mỹ mở ra cơ hội cho nhà đầu tư Việt đầu tư gián tiếp vào Bitcoin thông qua cổ phiếu ETF trên những nền tảng quốc tế như eToro, Saxo Bank, Interactive Brokers…

Song song đó, hệ sinh thái crypto Việt Nam cũng được hưởng lợi khi dòng vốn quốc tế đổ vào thị trường, giúp thị trường thanh khoản cao hơn, ổn định hơn và thu hút sự chú ý của các nhà phát triển công nghệ, các startup blockchain chất lượng.

Kết luận: Cuộc chơi dài hạn vừa mới bắt đầu

Việc SEC phê duyệt 11 Spot Bitcoin ETF không chỉ là “tin tốt” nhất đầu năm 2024, mà mở ra một kỷ nguyên mới cho tài sản số. Tính minh bạch, pháp lý rõ ràng cộng với sự tham gia chính thức của tổ chức tài chính lớn đang biến Bitcoin từ một loại tài sản tài chính “ngoài luồng” trở thành một phần trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Dù chắc chắn sẽ có điều chỉnh ngắn hạn, xu hướng dài hạn đã hình thành: Bitcoin và thị trường crypto ngày càng trưởng thành, được chấp nhận và dần đóng vai trò như một loại tài sản cơ bản trong danh mục đầu tư hiện đại.

Đối với người làm tài chính, đây có thể là bước đệm để kết nối thị trường tiền mã hóa với thế giới tài chính truyền thống. Và những ai hiểu rõ dòng tiền, phân tích chu kỳ kinh tế sẽ tìm ra được điểm vào phù hợp, thay vì chạy theo tin tức.

𝐌𝐆𝐎 – 𝐌𝐚𝐤𝐞 𝐝𝐢𝐟𝐟𝐢𝐫𝐞𝐧𝐭 𝐑𝐚𝐢𝐬𝐞 𝐯𝐚𝐥𝐮𝐞
🌐 Website: https://mgo.vn/
☎️ Hotline: 081.318.3333
📧 Email: mgodotvn@gmail.com